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今年以來印度股市一反去年漲勢，指數像溜滑梯般重挫14.85％，印度SENSEX指數甚至已摜破1萬8000點關卡。

印度股市去年11月創下歷史新高2萬1004.96點，成為閃閃發亮的金磚，但今年因為受通膨指數超乎市場預期，以及投資人擔心印度央行在3月17日可能再度升息一碼的影響，反轉為超跌市場，全球只有埃及股市跌幅比印度深。

受印股重挫拖累，印度基金近半年來的績效「一片漆黑」，今年印股基金以台幣計價的平均表現只有-16.21％，去年下半年來的獲利全部回吐。不過，若看績效表現，國內銷售的21檔基金平均報酬相對印度指數-17.36％來得抗跌，共有16檔表現勝過大盤跌幅，但加上2％至5％的申購成本，投資人恐怕是「凶多吉少」。

投資人現在最關心的是：印度股市何時止跌？貝萊德印度基金研究團隊表示，全球新興市場今年初開始面臨或大或小的賣壓，包括中國、印尼與其他新興國家短線都出現修正，但短期內印度股市可能需面對市場利空雜音干擾。

保誠投信也認為，能源與糧食價格還會進一步攀高，對印度經濟的負面影響必然加重，根據技術線型來看，金磚四國中，印度跟巴西已跌破年線，可見這波修正力道不小，震盪打底時間也會拉長；至少在第一季以前，通膨會帶給新興市場較大的壓力，儘管印度股市短線已經來到修正的滿足點，不代表股市會立刻上揚。

不過，JF印度基金經理人施樂富指出，從資金面來看，外資今年的態度比較像「退場觀望」，維持現有部位。而近期印度指數回測1萬8000點，恰為去年第三季外資集中買超區間，中長線資金有機會再進場。

匯豐金磚四國動力基金經理人楊惠元進一步分析，由於外資持續賣超匯出印度，盧比受衝擊貶值，降低印度股市吸引力，外資何時轉賣為買，是牽動後市表現的關鍵。此外，印度央行若能將貨幣供給年成長率維持在17％，銀行流動性預期恢復至過去的水準，也有利股市表現。