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彭博社報導，在外界對央行印鈔速度臆測下致黃金價格呈現拉鋸、波動性創17個月高峰之際，避險基金對黃金多頭看法下滑至逾5年來最低。

截至5月21日，美國商品期貨交易委員會（U.S.Commodity Futures Trading Commission）數據顯示，貨幣經理人將黃金期貨和選擇權淨多頭部位縮減9%至3萬5686口，為2007年7月以來最少。短期期約則增加6.7%至7萬9416口。

在投資人對咖啡和小麥看空程度增加下，18項美國交易商品淨多部位縮減2.1%。

金價60日歷史波動率（historical volatility）上週觸及2011年12月以來最高，全球最大黃金指數型基金─道富財富黃金指數基金（SPDR Gold Trust）一項價格波動指數今年來攀升73%。

金價呈現拉鋸，主要因美國聯邦準備理事會（Fed）主席柏南奇（Ben S. Bernanke）22日赴國會作證，而兩天後，日本央行（BoJ）總裁黑田東彥（HaruhikoKuroda）表示他做的足以提振經濟成長。期金價格5月累跌5.7%，邁向連兩月下挫格局。

根據彭博社彙整數據，價格波動增加，讓黃金成為3月29日以來第3大走勢最反覆商品。投資人今年以來將交易所交易產品的黃金賣出467公噸，導致全球黃金持有價值蒸發掉453億美元，原因是部份投資人對黃金保值信心喪失。

紐約期金價格22日上下震盪達2.6%和1.8%，當天柏南奇向國會表示，調升利率或過快縮減購債規模恐對復甦造成威脅，他同時說，如果呈現經濟持續成長徵兆，聯準會可能減緩購債。

日銀總裁黑田東彥24日則表示，日銀已宣布足夠貨幣寬鬆，並將執行具彈性的貨幣市場操作。

儘管如此，加州Pacific Investment ManagementCo.經理人強生（Nic Johnson）表示，金價波動將是暫時性的，投資人將重回市場買進黃金，以避險通貨膨脹。