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隨市場不確定性逐漸淡化，投信業者指出，明年第1季風險性資產下檔空間有限，上檔機會可望優於今年第4季。歷史經驗顯示，首季紅包行情，台股基金漲幅平均8%。

根據摩根投信統計，歷年首季表現最佳類型基金，以俄羅斯基金為首，自2000年以來首季平均漲幅高達16%。

此外，台股紅包行情發酵，推升台灣中小型基金和台股基金首季爆發力十足，台灣中小型股平均漲幅高達11%，台股基金平均也有8%漲幅。

摩根俄羅斯基金經理人白祐夫（Oleg Biryulyov）分析，如同中國大陸與台灣的農曆年效應，元月新年假期為俄羅斯1年最大節日，根據歷史資料顯示，全年度有將近3分之1的消費都集中在新年假期，且股市在假期前後也都呈現走揚格局，這也是俄羅斯股市在第1季漲勢強勁的原因。

今年來俄羅斯股市漲逾10%，但走勢相對震盪，主要仍是受到油價波動影響。在中東政治不確定因素下，國際油價下檔有撐，引領俄股吹起反攻號角。

白祐夫指出，雖然俄羅斯農業收成不佳，工業、礦業等成長趨緩，但服務業仍維持一定動能，在內需消費維持強勁增長力道下，預期全年經濟成長率仍將達3.5%到3.6%水準。

白祐夫強調，目前俄羅斯RTS美元指數本益比僅6倍，評價面相對低廉，一旦美國財政懸崖疑慮緩解，以及中國大陸、美國經濟數據持續回穩，俄股有機會進一步反彈。

摩根JF台灣金磚基金經理人葉鴻儒則表示，中國大陸及美國經濟數據轉佳，全球景氣將維持微溫式增長，搭配歐債極端風險下降，明年經濟成長態勢將更為明顯，台灣經濟動能可望隨著回溫。

葉鴻儒進一步指出，目前企業獲利修正週期已屆底部，明年應能重回成長軌道，根據JPMorgan證券預估，明年台灣企業每股稅後盈餘(EPS)成長率將上看29%，將使台股下檔獲得有效支撐。

葉鴻儒分析，眼見全球景氣穩健邁向復甦，台灣經濟也將隨著改善，第4季已有漸入佳境趨勢，世界銀行預估台灣今年經濟成長1.2%，雖然未能保2，但明年將呈現逐季走揚，經濟成長年增率將達4%，居亞洲四小龍之冠。

葉鴻儒說，由於股市向來都會提前反映經濟好轉情勢，加上明年第1季農曆年節的拉貨效應及消費熱潮，台股可望在盤整過後展開反彈走勢。