花旗銀行今（5）日舉辦2012全球經濟展望說明會，預估今（2011）年全球經濟成長率為3%，明年下修至2.5%，並預測台灣今年經濟成長率4.5%，明年放緩至4%，至於總統大選變數，花旗首席經濟學家鄭貞茂表示，目前對台灣經濟的預測都是在總統馬英九連任的假設之下，但他不諱言，政治因素對台灣明年經濟成長是個風險，尤其取決於兩岸關係。

歐債問題愈演愈烈，各國立場不一和政治缺乏共識，讓歐債問題的解決之路窒礙難行。花旗報告指出，為避免歐元區解體和一連串違約，歐洲央行與債權政府將加速祭出有效政策，但預估至2012年底，歐洲都將籠罩在歐債陰影下。鄭貞茂表示，歐元區繼今年第四季出現負的季度成長後，負成長情勢可能會延續至2013年。

至於讓歐洲經濟陷入衰退，主要工業國將長期維持低利與負實質利率，預估歐元區2012年全年GDP為-1.2%、英國可能接近衰退、東歐地區成長也將顯著趨緩。此外，美國明年則可望呈現溫和穩定的成長，預估明年GDP為1.9%。

不過，鄭貞茂分析，相對於歐美，新興亞洲、拉丁美洲、非洲和中東成長雖較今年放緩，但明年仍相對穩健，因此，全球經濟成長將持續呈現已開發市場經濟疲軟、新興市場穩健的不均局面。此外，隨著全球經濟對中國的依賴度持續提高，中國在未來仍將扮演領導全球經濟成長的要角。花旗預估，明年中國對全球GDP貢獻佔比，將提升至34%。

至於中國大陸，鄭貞茂認為，受到出口疲軟、工資調漲和政策調整影響，明年大陸GDP成長將減速至8.4%，而依賴大陸市場甚鉅的新興市場包括新加坡、香港、台灣、馬來西亞、泰國與韓國，也將會直接受到衝擊。

在台灣部分，2012年將可能面臨更強烈的成長逆風，2012年實質GDP預估放緩至4%，而歐債危機惡化、歐美政策利空所造成的全球需求下降，將導致2012年台灣出口成長減速，大陸投資趨緩也將衝擊台灣非科技產業出口，高庫存和低產能利用率問題也會跟著浮現，只是家計支出成長雖可能減緩，仍高於均值。

鄭貞茂更進一步指出，台灣未來的經濟發展觀望有三大重點，包括兩岸岸關係後續發展；歐債問題發展及套坴成長趨緩將是左右金融市場穩定及支撐出口的關鍵；世界主要國家央行進一步施行的寬鬆貨幣政策，對日用品價格造成的震盪及影響。

至於明年的總統大選結果，鄭貞茂則說，目前花旗對明年經濟的預測都是在馬總統連任的假設之下，不過，他也坦言，政治因素對明年台灣經濟發展是個風險，取決於兩岸關係，他並認為，未來兩年內兩岸關係互動是觀察期，2013年才可能較有突破發展，同時，自由貿易協定可能要2013年簽訂的可能性較高。