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面板大廠華映月初公布減資九九八億元，創下上市櫃公司歷年減資最大金額，接著DRAM廠商力晶減資三四三億元，而虧損累累的茂德也在即將減資的名單之列。過去政府扶植最力的「兩兆」產業，經過景氣循環起伏和金融風暴的重擊後，大幅虧損，幾乎成了雞蛋水餃股。

業者不諱言，為了讓淨值回升，減資已成趨勢，曾經亮眼的兩兆明星產業，已變調成為股民心中的「兩兆煞星」！

虧掉二五三二億 相當組四金控

統計近四年財報發現，雙Ｄ（面板與DRAM）公司累計虧損額達二五三二億元，這個金額足可以組成四家金控，或是興建兩座半的十二吋廠。

這兩千五百多億元的虧損若由每家公司股東平均分攤，每名股東要負擔十七．四萬元的損失。把時間拉長，自各家業者開始公布財報的時點起算，南科、華亞科、力晶和茂德等四家DRAM股東，以南科平均每人分攤虧損約三十萬元最多，華亞科以二十萬元居次，力晶和茂德股東也要分攤十幾萬元的損失。

老實說，公司不賺錢，老闆和員工還是有拿薪水，但股東沒有獲利可以分享，原本買的一張股票還要被腰斬成○．四張或○．六張，對小股東來說，真是情何以堪。

股東賠十七萬元 減資成續命丹

回顧南科在二○○九年率先減資瘦身，減資金額多達三百多億元，但南科選在景氣最艱困時減資，破釜沉舟的決心，讓它躋身當前的台灣DRAM股王。

如今伴隨景氣回溫，力晶跟進減資改善財務，茂德也傳將減資，DRAM公司已經擺脫去年初還須政府紓困的窘境，不過財報的表現不佳是事實，為此相關業者現階段只能靠減資來提升淨值，重拾投資人信心。

群益投信投資長吳文同表示，公司會減資，通常有兩種情況，一是改善財務結構，二是現金減資退還股東現金；前者可能因為有累積虧損，必須藉由減資來改善財務，後者則是帳上現金多，有過剩的閒置資金，採取現金減資退還股東，以提升資本運用效益。

國內DRAM廠自去年下半年開始已陸續轉虧為盈，並先透過減資，改善財務結構與公司體質，若未來能順利籌資，市場現貨價格逐步回升，預期產業後巿仍將看好。只是，面對這種大起大落的產業景氣，風險永遠都存在。