danny

全球經濟後市轉趨悲觀，投資股票有竅門 專家操作五原則 穩健保本

　華爾街日報最近報導，在全球經濟後市轉趨悲觀下，投資專家的操 作已有回歸保守趨勢，這些專家們的最新操作原則有五，值得投資人 參考：首先是投資標的應改為選擇波動性較小的股票，其次是降低消 費性類股的持股，第三是大型股會比小型股穩健，第四是可留意體質 較佳的海外市場，最後一項準則是要提防美元貶值的風險。

　　轉進發展中國家 　紐約Julius Baer Investment Management公司的全球股票投資部 門主管布萊特‧葛拉格（Brett Gallagher）說，如印度等一度備受 追捧的市場，已是他目前拋售對象，轉而追尋的是他認為長期前景較 好的發展中國家的股票，如波蘭等國家。

　　尤其資金快進快出的對沖基金偏愛的投資對象，他也都不予考慮， 葛拉格認為，這些對沖基金對標的而言，「只是租戶而非房東」。他 青睞的是表現穩健的股票，如美國通用電器公司（GE）等。

　　面臨全球戰火蔓延，通膨加速，美國聯準會持續升息等環境之下， 投資專家似乎已開始思考，揚棄以往一味追求高風險、高報酬性資產 ，轉而比較腳踏實地的追尋穩健保守性的獲利商品。

　　資金流入較保守性資產 　美林證券最近也持續告知客戶，要多留意體質佳，能配發高股息股 票的發展潛力，原因就在於全球投資環境有惡化跡象，投資人對未來 的企業獲利預期也有轉趨悲觀情況，因此，把資金轉而投入較保守性 資產將是現階段較為穩健的操作方式。

　　根據華爾街日報的最新報導──「投資專家回歸保守」指出，紐約 的Malley Associates Capital Management的總經理蘇珊‧莫莉（S usan Malley）最近就改變了她去年對經濟發展的預期。莫莉降低對 小型股及那些與經濟發展密切相關股票的持股，其中包括Diamond O ffshore Drilling等石油勘探公司、通訊晶片生產商Broadcom等科技 公司，以及軟件公司Cognos等。

　　華爾街日報並依照投資專家現階段的因應措施，歸納出五大準則供 讀者參考，首先是投資標的應改為選擇波動性較小的股票，其次是降 低消費性類股的持股，第三是大型股會比小型股穩健，第四是可留意 體質較佳的海外市場，最後一項準則是要提防美元貶值的風險。

　　其中值得注意的是投資專家開始降低消費性類股的持股，華爾街日 報理財專家布朗尼（E.s. Browning）說，手提包零售商Coach和女裝 零售商Chico's FAS的股票、電腦晶片生產商的股票，如Broadcom和 National Semiconductor，以及地區性銀行的股票，都是投資專家目 前減持的對象。

　　以業務多元化的大公司為標的 　那獲利了結後的資金轉進哪些標的？布朗尼指出，通用電器（GE） 、波音（Boeing）、甲骨文（Oracle）和卡特彼勒（Caterpillar） 等公司的股票，以及和能源、工業和建築業相關的美國基礎建設類股 票，還有那些擁有海外收入、業務多元化的大公司，如花旗銀行（C itibank）等標的，成為目前投資專家青睞的對象。