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摩根大通證券出具最新金融產業報告指出，台灣中央銀行升息半碼，對公股行庫擴張淨利差(NIM)有利，而壽險族群則因升息而造成成本增加，獲利反而雪上加霜；首選第一金 (2892) ，看好其淨利差將持續有亮眼表現。

摩根大通證券台灣金融產業分析師許世德表示，央行昨(30)日升息半碼(12.5 bps)，預期銀行族群下周將被迫把定存利率提高6-8 bps，認為央行再度升息有跡可尋，在出口、內需消費帶動台灣強勁GDP成長率，政府也預期未來台灣有通膨可能，與最近銀行間同業拆放利率升高，皆是央行升息的考量原因。

許世德指出，除了升息之外，央行也持續實施冷卻資產市場的管制措施，使投機客在購買第二筆房屋、土地時，必須以較低的貸款與估值比率(loan-to-value ratio)貸款，以限制土地購買借款數量。

在這波利率的調升中，許世德看好公股行庫可望受惠最多，指出根據實徵研究(empirical research)，公股行庫在今年央行在6月底首度升息後，8月淨利差擴張了3-5 bps，認為在活期存款利率並未提升許多之下，銀行資金成本降低，對於活期存款特許權較強的公營行庫來說較有利；相反的，8月中信金 (2891) 淨利差並未增加，台新金 (2887) 在定存占比高達62%之下，淨利差更降低2 bps之多。

對於壽險族群，許世德認為，在保險契約收益仍低之下，壽險業者不會因這波利率調升而受惠，反而會因為升息而增加其資金成本，使壽險業者原本已低的獲利雪上加霜。

許世德在金融類股中首選第一金，認為第一金的存款特許權最佳，加上今年至今貸款成長達7%-8%，幅度在業界最高，將為其擴張淨利差提供強勁動能，重申第一金評等為「表現優於大盤」，目標價24元。