機皇發威 宏達電Q2出貨 上看500萬支

外資圈傳出，美國電信業者Verizon可望提前從6月底開賣宏達電（2498）新HTC One，隨即拉高港商里昂與法銀巴黎證券等外資法人的預估值，新HTC One第2季出貨有機會挑戰500萬支、營收700億元財測預估值可望順利達陣。

Verizon是美國最大非蘋智慧手機銷售來源，由於Verizon去年底銷售宏達電5吋的Droid DNA，為了避免與新HTC One混淆，故Verizon是全美四大電信業者中至今尚未開賣新HTC One者。

不過，由於Droid DNA已銷售一段時間，新HTC One又被外資圈喻為「地表至今最強的Android手機」，開賣至今獲得各界好評，Verizon加入銷售行列的聲音自開買以來就不曾停過，目前傳出的最新時間點是由第3季提前至6月底。

巴黎證券亞太區下游硬體製造產業首席分析師陳佳儀指出，新HTC One熱買程度超乎預期，原先所預估的第2季300~350萬支出貨本來就有調升空間，Verizon如果從6月起加入銷售新HTC One行列，對宏達電第2季營收將有正面助益。

里昂證券科技產業分析師鄭兆剛表示，目前預購新HTC One需等1~3天才會拿到貨，儘管比先前的5~7天短，但顯然還在缺貨中；此外，市場傳出新HTC One自開賣以來已銷售500萬支，此數據比預估的第1季30萬支與第2季320萬支要好許多，意味著第2季營收財測目標700億元不但可輕鬆達成、甚至有上看720億元的空間。

不過，外資圈可能對宏達電第3季營運展望更感興趣，鄭兆剛看好在高階（One）與中低階（M2、Desire Q、Desire 600）機款同時出貨帶動下，宏達電第三季營收的季成長率與年成長率預估可分別達16％與19％，其中年成長率更是2011年第3季以來首度由負翻正。

宏達電近期股價表現較為溫吞，昨（29）日甚至還下跌3.5元、收在279元，鄭兆剛認為，宏達電過去執行力（execution）紀錄不是很好，加上最近又有高階主管離職，致使長線基本面仍不是很看好，但考量到第3季營收成長力道可能會優於市場預期等題材，還是建議短線可先買進、目標價360元。

此外，陳佳儀也認為，只要出貨規模增加、產品組合優化、營運槓桿效應發揮等題材仍如期出現，宏達電下半年即可如期回溫、並帶動股價，因為按歷史經驗，宏達電股價與月營收走勢相關性頗高，目標價定在325元。