2013年如何理財 全面解析蛇年理財攻略

2013年股市投資

說到中國股市，不得不談的是中國的經濟問題，現在的中國經濟一次處在轉型期，這其中需要制度性改革配套，包括居民收入要有合理的增長，就業制度、分 配體系制度的完善;需要完善消費者權益保護制度，加強食品安全、産品質量監督、社會信用與服務意識提升，提供更讓老百姓放心的消費産品與服務;消除壟斷、 地方保護主義，促進競爭，讓老百姓獲得更好的産品與服務;需要降低貧富差距，提高社會整體的邊際消費傾向

我們也可以看到中國這幾年已經建立起了幾張保障網：比如城鎮居民養老保險、職工基本醫療保險、城鎮居民基本醫療保險和新型農村合作醫療保險等，未來保障支出會進入高速增長。一直以來，社保醫療支出是各國面臨的難題，中國也不會例外。隨著人口老化問題，醫療、養老支出都將快速增長。相比發達國家，我們積累下來的養老和醫療保障金儲備都很薄弱。

所以經濟調整痛苦可能還會持續一段時間，整體的上行還需要經曆一段時間，當然最終會實現經濟的逐步轉型，並在經曆調整之后迎來新一輪經濟增長。目前 來看，經濟對未來股市的影響，我們覺得：新一輪經濟增長的動力很可能來自新能源革命，太陽能、電動汽車等未來或成中國經濟增長新動力。中國的太陽能産業現 在也已經位于世界領先水平，而電動汽車正與世界同時起步，太陽能的發電成本近幾年已出現了大幅度的下降;世界上大部分地區實現平價上網的速度也許比普遍預 期要快，所以未來的整體這些板塊的個股，值得我們重點關注。

2013年基金投資

我們看到的基金分類品種很多，首先。今年以來，市場持續震蕩，純債無疑成爲了“避險”産品中最抗壓的種類。而在“股債雙殺”的市場狀況下，純債基金 通常都是笑到最后的“正能量”。然而該類品種雖然具備抗風險功能，但其收益性難以滿足投資者需要，因此發行數量漸少、發展愈加緩慢。在此情形下，信用純債 應運而生。但目前市場上信用純債數量較少，正在發行當中的工銀信用純債是該公司旗下第8只債券基金，産品性質有別于其他7只債基。這一品類的出現，有望在 突出信用債收益性的同時保持純債産品的穩定性。這使得我們對于未來2013年的基金更有期待

其次。據了解，基金至少將80%的固定收益資産配置于信用債之上。與具有政府信用背書的利率債相比，信用債的票息或本金的兌付存在一定的不確定性， 風險相對更高，投資者多會要求發行人在收益率上給予信用利差補償，因此其預期回報率一般高于利率債。從經濟周期的角度來看，在衰退期(尤其是衰退后期)和 複蘇期中，2013年的信用債的投資回報通常會超越利率債。

最后，也是許多投資朋友都認同的定投投資理念，因爲它具有強迫投資的特性，克服人性追高殺低的缺點。但是，投資朋友在展開定投計劃時，首先會面對的 問題就是，該選什麽基金來進行定投?的確，不是所有基金都適合作爲定期定投的標的，即使選對了投資方法，也要搭配對投資標的，才能發揮定投的最大效益。

我們認爲在2013年中，選長期趨勢向上的基金定投投資的第一個成功關鍵就是平均成本，在市場上漲基金淨值較高時買得少，在市場下跌基金淨值較低時 買得多，長期下來，可以有效平均成本;但是，投資不變是爲了獲得收益，因此，選擇長期趨勢向上的基金，才能享有定投平均成本的好處。判斷基金長期趨勢向上 的原則主要有三點：第一，檢視基金所投資市場的成長前景;第二，檢視所投資基金是否曆經一個完整的景氣循環，而仍然穩定成長;第三，檢視所投基金相較于同 類型基金，是否長期表現優于平均水平。



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2013年黃金投資

展望2013年，我們認爲寬松的貨幣政策將支撐金價逼近2000美元/盎司，不過疲軟的實物金需求/供應平衡應爲金價構成挑戰。下行方面，認爲跌破 1550美元不太可能，但如果真的出現這種狀況，走低的金價料刺激實物需求，並增大礦業産出削減的可能性。這應幫助黃金在1450美元位置構成堅固支撐。 印度今年黃金需求令人特別失望，因疲軟的盧比令本土金價升至曆史高點。同時中國黃金需求同樣在今年出現上升，不過近期有所放緩。不過衆多機構都預計黃金明 年前景還是會非常閃亮，盡管QE3觸發的黃金買盤第一波已經結束，但美聯儲開放式寬松承諾將爲2013年前金價構成支撐。黃金同樣也受到金融市場將關注點 從歐元區及其問題，轉向美國政府債務問題和財政政策擔憂的利好影響。

也許看多觀點中最重要的因素在于美元疲軟的可能，鑒于QE3及美國財政問題的部分影響，料美元疲軟，而宏觀經濟因素中，諸如持續上行的商品價格，應 令黃金進一步上行。我們同時預估，堅挺的央行黃金買盤需求將繼續，料今年增加450公噸儲備，明年則增加425公噸儲備，新興市場央行將繼續大量買入黃 金。央行將繼續買入黃金，我們認爲官方版塊的需求將在今年維持堅挺，而明年因央行尋求資産多元化還將買入黃金。



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2013年樓市投資

針對滬上樓市來看，許多人都報以悲觀的態度，我們采訪了一些業內專家人士，他們給出了預測的佐證：1。有效需求越來越少。中國新生人口逐年減少，適 合買房的年輕人工資水平停滯不前甚至下降，政府的限購政策，這些都導致有效購房需求越來越少。2。貨幣政策逐步收緊。爲了防止超發貨幣引發更加嚴重的通貨 膨脹進而導致社會動蕩，收緊貨幣政策是必然選擇，而且絲毫沒有放松的余地。許多地産商借債豪賭，資金鏈日漸脆弱。3。樓市供給不斷增大，除了地産商新建的 大量地産，政府的保障房進一步加大供給，地産商降價壓力巨大。

在我們上海熱線財經看來：針對2013年房價預測，總體的價格必須降到一個合理的程度才能穩定下來。限購令作爲一種臨時性的舉措，以后一旦退出，國 家肯定會有相關的配套措施出來，但房地産市場面臨的供求關系不平衡的狀況並沒有得到解決。現在一調控起來，企業就控制買地、施工，整個市場供應就更少，到 了后面 2013年、2014年，到時候供應一少，價格肯定要上去，所以現在這種調控也有后遺症。

2013年債券投資

考慮到目前政策面屬于真空期，資金面也較爲平穩，債市從短期內將繼續維持目前的平台整理格局。不過，經過半年時間整理后，債市前期快速上漲后所致的 獲利籌碼得到充分換手后，將有利于市場未來走強。預計，明年2013年市場資金面仍將保持充裕，在機構投資者完成戰略布局后，今年底債市有望結束整 理，2013 年上半年債市的走勢較爲樂觀。而屬于品種之一的可轉債行情來說，他的關鍵問題是股市何時能夠走強，可轉債市場適合進行價值投資的中長線投資者。建議重點關 注中行轉債、重工轉債和國投轉債，未來漲幅有望跑贏可轉債的整體漲幅。同時，跌破100元面值的偏債型品種下跌空間有限，機會遠大于風險，可以進行中長線 投資，如中海轉債。同時，未來券商的集合理財計劃，甚至是銀行的理財産品都有可能把中小企業私募債作爲資産配置，使更多的投資者分享私募債帶來的高收益。 而且，隨著未來與中小企業私募債相關的CDO和CDs的出現，投資者可選擇的余地將大大增加。