期貨皮皮 2014-1-21 13:24
彭淮南：貨幣政策炒股 難振經濟
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中央銀行總裁彭淮南在即將出刊的《The Banker》雜誌撰文指出，先進國家不斷輸出貨幣，未必有利全球經濟，反而干擾全球金融市場穩定；而透過貨幣政策刺激股市，也無法達到提振經濟效果，仍應從基本面著手。
2014年世界經濟論壇將於1月22至25日在瑞士Davos舉行，英國金融時報集團旗下《The Banker》雜誌特邀彭淮南撰稿，內容提及先進國家實施量化寬鬆政策（QE）的效果，及對全球及台灣金融環境影響。
彭淮南指出，2008年全球金融海嘯是1930年代後最嚴重的經濟金融危機，在危機期間，先進國家不得不採取極寬鬆貨幣政策，防止金融體系崩潰，但不斷對外輸出貨幣，未必有利全球經濟，龐大外溢效果反而衝擊新興經濟體，干擾全球金融市場穩定。
至於透過貨幣政策不斷短期刺激股市，彭淮南認為，此舉不只難以提振經濟，也無助於全球金融穩定，應從基本面著手，強化金融監理、增進教育品質與提高生產力等，才能使得整體經濟發揮最大潛能、永續經營。
彭淮南分析，因先進國家在全球經濟的重要性不若以往，與新興經濟體景氣循環同步程度也愈趨下降，因而造成貨幣政策的國際傳遞效果，反而會對新興經濟體產生不利影響。
彭淮南認為，因主要國家貨幣政策牽動國際資本移動，而對新興經濟體金融市場造成衝擊，更成為決定新台幣匯率主要因素，受市場特定訊息影響者，快速進行轉換交易，這種群聚行為已干擾國內經濟與金融穩定。
對於先進國家貨幣政策對全球產生外溢效果的議題，彭淮南援引學者看法，認為在資本自由移動的情況下，不論是哪一種匯率制度，貨幣政策的自主性都會因全球金融循環影響而受到限制，因此應管理資本移動。
彭淮南也暗批，先進國家喜歡透過公開口頭宣示以強化貨幣政策效果，首長對外的發言經常主導全球市場的投資情緒，資產價格也因而上下起伏。如果官員之間意見不一，更易形成雜音，進一步擴大市場波動。
新聞來源:[url]http://www.chinatimes.com/newspapers/20140121000770-260110[/url]
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