citibank 2013-5-4 21:58
小摩：蘋果、三星 將壟斷中階手機市場
摩根大通證券大膽預言，預計在8至9月推出、未綁約價約350至400美元的蘋果低價iPhone，將重塑（re-shape）智慧型手機金字塔結構，未來將與三星再度複製先前高階產品的模式、共同雙寡頭壟斷（duopoly）中階產品市場。
因應低價iPhone推出，摩根大通證券科技產業分析師哈戈谷（Gokul Hariharan）認為，有利於鴻海與和碩等高度依賴出貨量個股，但不利於大立光與可成等高毛利率零組件等標的。
哈戈谷指出，隨著高階智慧型手機市場轉趨成熟，低價產品成為主要成長來源，蘋果為了維持成長力道、並鞏固市佔率，勢必得推出低價iPhone，尤其是從iPad mini與iPhone4先前例子可看到，蘋果產品擁有極佳價格彈性優勢，都讓蘋果推出低價iPhone搶市更具說服力。
根據哈戈谷的預測，低價iPhone應該會在8、9月推出，開賣後2季應可生產5,000萬支；此外，若以BOM進行分析，以蘋果平均毛利率35％（仍低於iPhone4S與iPhone5）計算，空機約為350至400美元；至於硬體規格則包括：4吋螢幕、塑膠機殼、分為FDD與TDD LTE等2種版本。
哈戈谷指出，目前價格帶約在200至500美元的中階智慧型手機市場，三星幾乎算獨大，去年總共賣了2億支、市佔率達35％，蘋果低價iPhone推出後預期將改變目前三星獨大局面、轉為蘋果與三星「雙寡頭壟斷」中階市場，重新複製兩強在高階智慧型手機市場的模式。
哈戈谷表示，這是因為原本購買中國白牌與本土品牌智慧型手機的消費者，可能會轉買低價iPhone，但低價市場成長力道不會受到太大影響，因為來自功能性手機的換機需求仍強勁，唯蘋果在明年上半年iPhone6推出前，在高階產品的市佔率會慢慢流失給三星與宏達電。
哈戈谷指出，目前智慧型手機產業「高低階兩極化」的情況非常明顯，但中價位產品幾乎看不到什麼量，蘋果若能以350至400美元價位切入中價位市場，可藉由將部分消費者推向較高價產品的方式，改變既有價格金字塔結構，而這樣的情況在先前iPad mini與iPod都已看到。
因此，蘋果低價iPhone若能如上述所預期大賣，哈戈谷認為對鴻海與和碩等出貨量越大越有利的廠商較為有利，但對大立光與可成等提供高毛利率的零組件廠商相對較為不利。