fany417 2013-1-31 08:04
日圓貶衝擊亞洲各國出口？央行：對南韓負面影響較大
中央銀行在最新發布的「近期日圓貶值之成因與影響」報告中指出，日圓急貶導致熱錢轉向，帶動亞洲貨幣升值壓力，但為維持出口競爭力，各國恐採取穩定匯率措施，而日圓貶值對亞洲各國出口的影響，取決於該國在日本商品供應鏈的相對位置，又以出口結構與日本相似的國家影響最大，例如南韓，日圓相對韓元貶值，致使兩國競爭更加激烈，恐對南韓產業造成負面影響。
央行指出，全球金融危機後，日圓被投資者視為「避險天堂」，因而持續升值，2012年9月26日安倍晉三當選自民黨總裁後，即提出包括日圓貶值等多項經濟政策，在歐美經濟情勢漸趨穩定，以及日本商品貿易持續出現逆差之情況下，日圓快速貶值至2013年1月28日的1美元兌兌90 .7日圓，為兩年半以來新低 。
安倍晉三的經濟政策主張包括220.2兆日圓的緊急經濟對策、導入新的量化寬鬆操作模式，以儘速達成2%的通膨目標 ，以及設立50至100兆日圓的外幣債券購買基金。
也由於日圓急貶，央行表示，安倍當選後，國際熱錢轉向人民幣、韓元或新台幣，大幅增加亞洲貨幣升值壓力，而為維持出口競爭力，各國恐採取穩定匯率措施。
央行舉出包括美國聖路易斯聯邦準備銀行總裁Bullard與德國央行總裁Weidmann均對各國恐爆發貨幣競貶表示擔憂；南韓央行總裁金仲秀也表示，如韓元因日圓貶值致波動性增加，將以平穩操作與總體審慎措施積極回應。
央行表示，日圓急貶導致熱錢轉向，帶動亞洲貨幣升值壓力。為維持出口競爭力，各國恐採取穩定匯率措施。
央行進一步指出，日圓若持續貶值恐影響以出口導向之亞洲新興經濟體，如日本為該國生產鏈的供應者，且為該國最終品的消費者，則該國受益日圓貶值效果將最顯著。如出口結構與日本相似，且與日本商品互相競爭 ，則將成為主要受害者 。
央行說，南韓與東南亞國家都是以出口為經濟引擎，若其貨幣相對日圓升值，恐影響其出口競爭力與經濟成長動能。例如南韓出口結構與日本相似，尤其對造船、鋼鐵、汽車業等以及工程、營造業的海外標案方面，日圓相對韓元貶值，致使兩國競爭更加激烈，恐對南韓產業造成負面影響。
不過，日圓若持續貶值，有助日本出口成長，可望間接提振原物料、工業用油等需求，東南亞國家如印尼、馬來西亞對日本的出口將可受惠，只是在顧及出口競爭力，日圓波動劇烈，恐促使各國採取穩定外匯的措施。
至於日圓貶值對台灣的影響方面，央行表示，隨國際熱錢轉向亞洲，2012年第4季以來外資匯入金額持續增加，對新台幣造成升值壓力，不過，日圓貶值有助降低進口成本，且可縮減台灣對日本貿易逆差，有利台灣企業購買日本技術。
央行說，2012年台灣自日本進口金額約476億美元，遠大於對日本出口金額約189億美元，以日圓計價的進口比重又大於出口比重，因此，當日圓對美元貶值，短期內，換算為美元的進口減額大於出口減額，對日貿易逆差可望縮減，而台灣對日本的貿易逆差以化學品及機械為最大，受日圓貶值的效益將較大。
不過，央行也提到，日圓貶值恐影響日商來台投資意願，以及降低日客旅遊的購買力。
此外，日圓貶值雖然使自日本進口的成本可望下降，不過，央行表示，對台灣物價影響有限，原因在於台灣自日本進口商品主要為出口引申性需求之關鍵零組件、資本設備等，因此對國內物價直接影響或將有限，且商品價格調整具向下僵固性，短期內消費品伴隨日圓貶值降價幅度恐不大，若日圓持續貶值，廠商即可能面臨較大的降價壓力。