RunDog 2012-7-9 00:57
台股反彈難一次到位 續盤整
（中央社記者許湘欣台北8日電）週線連2紅，但除權息行情近來似乎後繼無力，美國最新公布的非農就業數據不如預期，投信業者指出，短期台股區間、以盤代跌走勢不變，但中長期展望仍偏多。
加權指數連續第2週收紅，單週上漲0.99%，日成交均量突破新台幣700億元，週量也創下近5週來最高，法人進出方面，7月以來3大法人全面加碼台股，合計買超新台幣72億元。
不過，7月6日全球股市未受惠降息與寬鬆政策利多正面反應，美國最新公布的非農就業數據又不如預期，造成美股重挫，近來台股的除權息行情似乎有後繼無力的可能。
群益馬拉松基金經理人鍾景星表示，儘管7月展開的除權息行情近期來看有趨緩現象，不過，他認為，主要仍是反彈後的盤整，加上6月電子營收較弱勢，影響大盤走勢。
他說，今年股市原本就是走多空交替的震盪格局，原則上，歐洲經濟第3季落底，中國大陸第2季落底，美國及台灣則是第2季落底，意味下半年轉佳的趨勢不變，近期雖有反彈後的修正，但整體來看，經過7月6日的回檔、在多方缺口7296.28點還沒跌破下，仍偏多看待。
保德信中小型股基金經理人陳明勛指出，降息雖正面激勵效果有限，但近期歐美股市突破年線，亞太股市如新加坡、香港也已來到年線附近，台股仍在年線以下相對落後，顯示證所稅政策未定調，國內資金依舊相形保守。
從資金面觀察，陳明勛分析，目前加權指數已過前波高點，但成交量卻未同步上升，反應短線僅為散戶回補空單或法人回補持股不足，由於除息旺季影響台股約200到300點，7月中旬前是否會突破年線，要看大盤是否補量。歐債利空和政府救市利多進行拉鋸戰，預估短期內台股擺脫不了上下震盪格局。
技術面來看，陳明勛認為，加權指數經歷3月到6月4根長黑棒，目前月KD指標已交叉走平，隨著年線即將扣抵去年8月低檔，原先偏空的技術線型將漸漸轉多，低點反彈10%到7500點非難事，只是經濟景氣疑慮未除下，年、季線難1次站穩。
匯豐中小基金經理人余逸玫表示，儘管降息政策無驚喜，美國就業數據也不如預期。不過，6月法國與希臘選舉順利落幕，政治風險漸消，且6月底召開的歐盟高峰會同意由歐洲穩定機制（ESM）直接注資銀行，在目前資金流動性充足的情況下，短線上市場信心可望有所回復，促使新興股市跌勢止穩，有利台股後續表現。
日盛投信基金管理部協理林一弘還說，台股從6月初反彈至今，量能未有效放大，無需以負面角度看待，由於量能暴增容易形成泡沫榮景，股市拉升過程中不需要太大量，量能急速放大通常也等同行情即將結束。
至於歐債疑慮，股市已反應過，目前各國央行聯手降息，等於宣示共同面對經濟趨緩的考驗，系統性風險發生已有效降低，只要不發生流動性風險，對於全球投資信心就不會有影響。