期貨珊珊 2015-12-7 14:37
ETF選擇權權利金/保證金/交易稅/一點跳動金額/選擇權組合策略
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ETF選擇權權利金、保證金收取
***以FB上証ETF選擇權為例***
買方權利金：市值為1點*10,000受益權單位=1萬元
賣方保證金：為【權利金市值+MAX(A值-價外值,B值)】
約4萬元=1萬元+3萬元(A值3萬元，B值1.5萬元)
註：實際原始保證金之金額，以期交所公告為準
ETF選擇權交易稅
買賣各課徵權利金價值的千分之1
假設買1口FB上證ETF選擇權，權利金1點，則課徵10元=1點*10,000單位*千分之1稅率；
另若放至到期結算，則稅率為每口契約價值之十萬分之2
ETF選擇權交易時間
標的為國內成份證券ETF ： 8:45~13:45
標的為國外成份證券ETF或境外ETF ： 8:45~16:15
到期月份契約最後交易日： 8:45~13:30
ETF選擇權每日漲跌幅
標的為國內ETF:金最大漲跌點數以約定標的物價值之當日最大變動金額除以權利金乘數計算(即標的之10%)
標的為國外ETF或境外ETF:權利金最大漲跌點數以當日標的證券開盤參考價之15%為限。但依規定為契約調整者，不在此限。
ETF選擇權最小升降單位:(0.01點為100元)
【權利金】最小跳動點/最小跳動點值
【未滿 5點】0.01點/100元
【5點以上，未滿 15點】0.05點/500元
【15點以上，未滿 50點】0.1點1,000元
【50點以上，未滿 150點】0.5點/5,000元
【150點以上，未滿1000點】1點/10,000元
【1000點以上】5點/ 50,000元
ETF選擇權最後交易日及交割方式
最後交易日(到期日):各該契約交割月份第3個星期三
交割方式:現金結算
ETF選擇權 標的證券及契約單位
國內上市(櫃)指數股票型證券投資信託基金或境外指數股票型基金皆可納為標的
2015年12月規劃上市之標的:原則上同現行之ETF期貨，惟上市前將再視市場情況調整
ETF選擇權標的
標的證券為指數股票型證券投資信託基金者為10,000受益權單位；標的證券為境外指數股票型基金者，契約單位由本公司另定之
ETF選擇權優勢
ETF選擇權優勢
ETF選擇權財務槓桿比較
以操作相同規模所需資金而言：
買進ETF選擇權約是現股買進的1/31，是融資買進的1/12
賣出ETF選擇權約是現股賣出的1/8 ，是融券賣出的1/7
ETF選擇權槓桿
註：實際原始保證金之金額，以期交所公告為準
選擇權策略種類
選擇權價差策略
看多ETF後市
【買進買權】預期大漲，風險有限
【賣出賣權】預期小漲，風險無窮
【買權多頭價差】預期小漲 風險有限
【賣權多頭價差】預期小漲 風險有限
【逆轉組合】可與期貨套利
看空ETF後市
【買進賣權】預期大跌，風險有限
【賣出買權】預期小跌，風險無窮
【買權空頭價差】預期小跌 風險有限
【賣權空頭價差】預期小跌 風險有限
【轉換組合】可與期貨套利
預期ETF價格持平，狹幅震盪
賣出跨式/勒式組合
預期ETF價格有大變化，但不確定是漲或跌
買進跨式/勒式組合
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