期貨珊珊 2015-10-29 12:01
藉ETF避稅 金管會緊盯
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【廖珮君、高佳菁、劉煥彥╱台北報導】2015年10月29日
法人利用配息時間差涉嫌規避股利所得稅
操作手法
為規避股利所得20%稅負，法人現新招，金管會緊盯。有民眾向《蘋果》爆料，外資利用上市公司、和指數股票型基金（ETF）兩者配息的時間差，涉嫌逃漏股利所得稅，金管會已介入了解，一旦發現業者以避稅做招攬、或配合法人藉此避稅等，將依法重懲。
金管會說，絕不容許券商、或投信業以避稅做招攬、或配合法人逃漏稅，發現就重懲，其次，一旦發現法人有藉此避稅，也將依法追究，最後，ETF實務申贖是該商品的特色，全球皆然，不能因少數個案而質疑該商品。
元大投信ETF規模暴增
民眾向《蘋果》投訴，外資每年6月底，涉嫌將手上股票，移轉給台灣50等其他ETF，等手上的上市公司配息後，再將基金贖回，藉此逃漏股利所得稅，此舉更讓元大投信近5天兩檔ETF規模暴增千億元。
遭點名的元大投信執行副總黃昭棠表示，部分外資為了避免除權息過程所衍生複雜的管理程序，甚至造成交易錯誤導致錯帳問題，會將手中股票轉為ETF，來簡化管理程序。
黃昭棠指出，外資將股票轉為ETF，應是為避免除權息衍生的複雜程序，節稅不是唯一目的，以這波台股從萬點下修，最低達7203點，修正幅度遠大於節稅成本，若以節稅為考量，外資的操作等於賺了股息賠了高額價差，就獲利空間與承受風險相比明顯不對稱。
他認為，外資持有股票檔數非常多，管理的基金不只台灣市場，若都參加除權息，將增加操盤人中後台管理程序，更重要的是，可避免因參加除權息造成後續交易錯帳問題。他說，不只台股，像香港、韓國等市場，面對除權息作業時，也有部分外資會採取同樣的操作方式。
金管會分析，上市公司配息是7~8月、ETF配息則是10月，兩者配息時間不同，外資可能操作手法是，每年6月先把股票換成ETF，等上市公司配完息後，再把股票拿回來，因兩邊的配息都沒參與，就可免繳20%股利所得稅。官員說，但外資或法人要做此操作，成本相當高，認為應純屬個案。
「對台股不見得不好」
金管會認為，要發生民眾所說的逃漏稅疑慮，法人需付相當高的成本，ETF爆量也可能是投資人做策略性交易，不能說ETF爆量就是因為法人避稅所致。
證交所主管昨也說，若不想繳股利所得而棄息，不論是外資或投資人，都可賣掉手中持股，待除權息後再買回，也就是在股票交易中只賺資本利得，放棄股利所得，這麼做合乎法規。
其次，即使外資這麼做，對台股不見得不好，若外資不想參與除權息，將持股轉換成ETF，等除權息後再贖回基金，不須賣掉手中持股，可避免造成股價波動，有助於穩定市場。
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